发布日期：2024.05.07
紫金矿业在中国17个省（区）和境外15个国家拥有重要矿业投资项目，包括境内的西藏巨龙铜矿及朱诺铜矿、黑龙江多宝山铜山铜矿、福建紫金山铜金矿、新疆阿舍勒铜矿、山西紫金、贵州紫金、陇南紫金等，境外的塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿及博尔铜矿、刚果（金）卡莫阿铜矿及科卢韦齐铜矿、苏利南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等；紫金矿业加速进军新能源新材料产业，拥有阿根廷3Q盐湖锂矿、西藏拉果错盐湖锂矿、湖南道县湘源硬岩锂多金属矿，并受邀主导开发刚果（金）马诺诺锂矿东北部专案。
紫金矿业拥有世界级铜、金、锂、钼等多元资产组合，赋能紫金矿业形成较强应对宏观经济风险能力，助力企业财务表现持续稳健增长。主力矿种铜、金资源量及产能位居中国领先、全球前十，拥有铜资源量约7,500万吨、黄金约3,000吨，铜是顺周期金属并在新能源转型中占比逐年提升，黄金具有强避险属性。潜力矿种锂、钼、银为全球能源转型关键金属，拥有超1,300万吨当量碳酸锂、300万吨钼、1.5万吨银资源量，依托紫金矿业自主技术和工程能力优势，未来五年有望跻身全球最重要的锂、钼、银生产商行列。紫金矿业矿产锌产量常年位居中国领先、全球第四。
紫金矿业找矿勘查、投资并购、开发运营成本控制能力显著。紫金矿业50%以上铜、金资源和90%以上锌（铅）资源为自主勘探获得，单位勘查成本显著低于全球同行。依托系统工程和矿业经济思维及专业分析决策能力，适时实施低成本逆周期并购；2020年以来，资源平均并购成本铜约50美元/吨、黄金约70美元/盎司，显著低于全球同行同期铜200美元/吨、黄金80美元/盎司的平均并购水准。紫金矿业坚持“一企一策”开发，优化建设方案、控制投资成本、缩短建设周期，生产运营成本竞争优势凸显，铜C1成本和黄金AISC成本均位于全球前20%分位。
2023年紫金矿业矿山产铜超过100万吨、产金约68吨，从2020年以来矿产品年均复合增速铜约30%、金超15%，为全球15家顶级矿业中唯一连续三年铜矿实际产量达成产量指引的公司。2020年以来，紫金矿业在非洲刚果（金）、欧洲塞尔维亚和中国西藏建成三个世界级的大型铜矿生产基地，成为全球铜增长最多、最快的矿业公司，三大基地正在实施大规模的扩产技改计画，将继续大幅度提升紫金矿业铜的增量，未来3-5年内现有项目新增产能有望超过50万吨；紫金矿业在中亚、南美、大洋洲和中国境内形成了一批主力黄金矿山，助推黄金产量的逐年提升；紫金矿业强势布局锂等新能源矿种，形成“两湖两矿”的锂资产布局，并持有全球储量最大单体钼矿。面向未来，顶级资源及产能配置将助力紫金矿业产量快速爬坡，高位再进阶。
紫金矿业是中国第一家拥有自主研制国际先进勘探设备的矿业公司，旗下中色紫金形成基于旋翼无人机航磁系统、震旦大功率激电系统、高精度井中三分量磁测技术为主的空-地-井先进高效的金属矿床勘查方法技术体系，实现装备系列化、适用化、国产化。三维激电、高精度三分量磁测、基于短波红外光谱技术的蚀变矿物立体填图与三维找矿预测等三项先进探测技术成果应用显著。紫金矿业自主研发ZJGIM地质资料库等全球地勘资讯系统建设进展成效显著。无人机测绘发挥优势突显。 (资料来源: HKEXnews 披露易、恒安国际集团有限公司二零二三年十二月三十一日止年度业绩公告)
紫金矿业全球资源配置高效实施，世界级资源量及现实产能显著培厚。年初完成苏利南罗斯贝尔金矿、蒙古哈马戈泰铜金矿交割，其中罗斯贝尔金矿为2023年全球成交规模最大、交易成本最优的在产黄金矿山之一。受邀主导刚果（金）世界级马诺诺锂矿东北部绿地勘探开发，正紧密推进地质勘查，已完成首采区全部钻探，揭露矿体规模和矿化情况符合设计预期。2024年初与加拿大索拉里斯签署认购其15%股份协定，索拉里斯100%持有厄瓜多尔世界级瓦林查斑岩铜矿，截至2022年4月的资源估算报告显示该专案拥有金属资源量铜618万吨、钼28万吨、金63吨，且有显著找矿增储潜力；本宗交易尚需获得有关审核、审批。 (资料来源: 恒安国际集团有限公司、2023中期报告)
截至2024年3月31日止第一季度报告，紫金矿业集团营业收入为人民币74,776,621,392元，较2023年同期下降0.22%。净利润为人民币7,648,878,108元，较2023年同期上升11.23%。归属于上市公司股东的净利润为人民币6,260,843,273元，较2023年同期上升15.05%。基本每股收益为人民币0.238元，较2023年同期上升14.98%。 (资料来源: HKEXnews披露易网站、紫金矿业集团股份有限公司2024年第一季度报告)
另外，截至2023年12月31日止年度，紫金矿业集团营业收入为人民币293,403,242,878元，较2022年上升8.54%。净利润为人民币26,539,599,469元，较2022年上升7.16%。归属于上市公司股东的净利润为人民币21,119,419,571元，较2022年上升5.38%。基本每股收益为人民币0.80元，较2022年上升5.26%。董事会建议公司2023年度股利分配预案为：每10股派发现金红利人民币2元（含税）。 (资料来源: 紫金矿业集团股份有限公司网站、2023年年度报告)
富瑞金融（Jefferies Group LLC）发表研究报告指，紫金矿业管理层对于今年销售增长有信心，并将转化为往后数季更为强劲的势头。至于紫金矿业2024年首季度的业绩表现亮点是有效的成本控制措施，开采金及铜的平均成本下跌，并为紫金矿业于价格上行周期中带来更大的利润。富瑞金融因而将紫金矿业目标价由18.8元上调至19.3元，维持「买入」评级。
紫金矿业现价在富瑞金融预估目标价以下，可考虑趁低吸纳。
免责声明：
本文所载数据仅供参考，并不构成投资建议，对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担任何责任。在作出任何投资决策前，投资者应考虑自己的财务状况、投资目标及经验、风险承受能力及理解相关产品的性质和风险。请注意，任何投资的价值及其收入均会随时变动，投资者或将无法取回原先投资的金额。必要时投资者应寻求独立专业顾问意见。
本报告仅供参考之用，本公司当尽力提供正确之资讯，但对其完整性、即时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司、本公司之任何董事或受雇人，毋须负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资决策，应审慎衡量本身之需求及投资风险，自行承担一切投资风险并自负盈亏，本公司不负任何法律责任。若资料与原文有异，概以原文为准。
如您需要有关本报告的更多数据，请与您的管家顾问联系。
若无经事先授权，不得复制或复印本数据。我们更明确禁止以任何原因将本数据分发或转交予第三人。我们就第三人因使用或分发本数据所生之任何索赔或诉讼不负担任何责任。
----- END -----
有任何问题，欢迎透过「联络我们」或是关注「上浤资本」微信公众号与我们联系！
