(2023年10月)EIA投研部:黄金简评 - 上海上永泰咨询策划公司

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金融资讯

作者:Clarence Kwok
发布日期:2023.10.03

 
黄金价格在今年五月初曾经上升至2085.40美元/每盎司(下同),是本年度最高水平,之后便进入箱型整固状态,在1900 – 2000 之间徘徊。
 

最近一个星期,黄金价的下跌非常显著,从9月20 日的1950美元附近瞬间跌至1890美元。事实上,相比较近期美元及美债息率的强势表现,金价的下跌可以说是相对温和。其中一点必须理解,持有黄金是不能收息,而美国具指标性的10年期债息最近攀至16年高位的4.688%,这对金价而言相当不利;同样,黄金是以美元作买卖单位,美元强势一直攀升至今年高位,再加上,近期环球经济有转弱迹象,这也削弱消费者对饰金需求,在几重打击之下,金价下跌的确是在所难免。

从世界黄金协会(WGC)最新公布的全球第二季黄金供求报告显示,于该季度全球对黄金首饰需求只有491.3吨,按季跌约4%。而据世界黄金协会计算,第二季平均现货金价约为1976美元,换言之,每当金价稍微靠近2000美元关口,消费者对饰金需求便随即下降;至于投资黄金需求方面,情况也不乐观,于第二季按季需求下跌约7%。再加上8月初至今,环球公布的一系列数字又指向经济疲弱一面,这使消费者更难承担高昂金价。而供应数字方面亦不利于金价,于第二季全球黄金的供应量达1255.2吨,较第一季增加了约4%,这也解释了金价至今一直未能重新突破2000美元的原因。

 

另一方面,过去一直有不少央行于背后买入黄金,经历了自去年三个季度积极购买黄金后,到了今年第二季已无以为继,也使金价失去了一个重要上升动力。今年第二季央行买入黄金只有102.9吨,较第一季的284吨水平大幅减少六成多。倘与去年第三及第四季中央银行分别有458.8吨及381.8吨需求相比较,今年第二季中央银行们对黄金需求已大不如前。始终,黄金不能收息,又不能用于日常国际贸易结算,纵使中央银行们有意去美元化,也是不能完全减持所有货币只持有黄金。
 

不过,另有一则来自彭博的报道值得留意。据报道指,内地最近牵起购金热潮,使内地金价较国际金价的溢价水平一度创出历史新高。出现这情况原因,不排除与内地楼市弱,市民为对其资产作保值因而转投向黄金,但实际需求数字情况如何,相信有待世界黄金协会(WGC)公布其全球第三季黄金供求报告才能知晓。
 

黄金价格有可能在1800-2000美元的区域继续运行一段时间,直到有新的消息才会作出突破。

 

 

 

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